Kevin Warsh

Kevin Warsh Kevin Warsh tuvo en la reacción del mercado de bonos de este jueves una primera respuesta a su delicada apuesta por suprimir el forward guidance, la valiosa herramienta de política monetaria con que la Reserva Federal, el banco central más influyente y poderoso del mundo, ha ido dando indicaciones al mercado en los últimos años sobre la orientación futura de los tipos de interés. La Fed mantuvo los tipos sin cambios esta semana y Warsh se mantuvo en silencio sobre próximos movimientos, lo que causó el desconcierto y también la desconfianza de los inversores, que ahora deben lidiar con la deliberada falta de visibilidad por parte del presidente del banco central. Su respuesta fue dudar de la credibilidad de la Fed y de su capacidad para anclar las expectativas de inflación y la rentabilidad del bono estadounidense a 30 años se disparó a máximos de 2007. Fue un primer aviso de cómo la nueva política de comunicación de la Fed puede provocar la volatilidad en el mercado de bonos, mientras Warsh parece cómodo con que sea el mercado quien le avance el trabajo y se ocupe de tensionar las condiciones financieras y de reducir así la demanda. En definitiva, de provocar el efecto que causaría un alza de tipos de interés. Seguir leyendo